维度一：基于“决策依据与世界观”的流派（核心分类）

1. 基本面派 (Fundamentalism)

核心逻辑：价格最终由资产的内在价值决定。
细分流派：

  • 深度价值 (Deep Value) ：捡烟蒂，买得极其便宜，防守型。（格雷厄姆）
  • 价值成长 (Growth at a Reasonable Price) ：买伟大的公司，伴随企业成长。（巴菲特、芒格）
  • 基本面投机：预测业绩反转或超预期，利用基本面信息差赚价差。（多数基金经理）

2. 技术与趋势派 (Technical & Trend)

核心逻辑：价格包容一切，历史会重演，市场存在惯性。
细分流派：

  • 主观技术分析：通过图形、指标（MACD/KDJ）、波浪理论预测走势。（江恩、艾略特）
  • 趋势跟踪 (Trend Following) ：不预测价格，只跟随动量，截断亏损，让利润奔跑。（理查德·丹尼斯/海龟交易法则）
  • 裸K/价格行为 (Price Action) ：纯粹研究价格在关键位置的反应，不依赖指标。

3. 量化与数理派 (Quant & Mathematical)

核心逻辑：市场是由概率和数学规律支配的，消除人类情绪是获利关键。
细分流派：

  • 统计套利：寻找高度相关的资产价格背离，做多一个做空一个。（西蒙斯）
  • 高频交易 (HFT) ：利用毫秒级的速度优势，赚取微小的价差或提供流动性回扣。
  • 因子投资：通过大数据挖掘影响收益的因子（如动量、市值、质量），进行一篮子买卖。

4. 宏观对冲派 (Global Macro)

核心逻辑：资产价格由经济周期、货币政策和地缘政治的失衡决定。

  • 特点：自上而下（Top-down），跨资产类别（股票、外汇、债券、商品），多空双向。（索罗斯、达利欧）

5. 市场博弈与行为派 (Game Theory & Behavioral)

核心逻辑：市场是人与人的博弈，利润来自对手的心理崩溃或制度漏洞。
细分流派：

  • 资金流/筹码派：A股特色的“打板派”、“龙虎榜”研究，专门研究主力资金意图。（徐翔、游资）
  • 事件驱动：利用并购、重组、财报发布等特定事件进行套利。
  • 困境反转：在市场极度恐慌时买入，博弈情绪修复。

6. 资产配置与被动派 (Asset Allocation / Passive)

核心逻辑：市场是有效的，长期很难战胜市场，不如获取平均收益（Beta）。
细分流派：

  • 指数化投资：买入ETF并持有，或者定投。（博格）
  • 资产配置：股债平衡、全天候策略，通过分散配置降低风险。

维度二：基于“获利本源”的重构（钱从哪来？）

1. 赚央行和国运的钱 (Beta 收益)

  • 对应：指数基金、资产配置。
  • 解释：随着经济增长和货币超发，资产价格水涨船高。这是一种“搭电梯”的模式，主要靠耗时间。

2. 赚企业增长的钱 (Alpha - EPS 驱动)

  • 对应：成长型价值投资。
  • 解释：企业的利润从1亿变成10亿，股价随之上涨。这是正和博弈，也是最健康的获利来源。

3. 赚估值波动的钱 (Alpha - PE 驱动)

  • 对应：基本面投机、烟蒂价值
  • 解释：利润来源于价格围绕价值的钟摆运动，在悲观（低估值）时买入，在亢奋（高估值）时卖出。

4. 赚宏观失衡的钱 （宏观逻辑）

  • 对应：宏观对冲
  • 解释：国家经济基本面与资产价格的错配，赚取宏观经济变量（利率、汇率、供需）从“失衡”回归“均衡”过程中的钱。

5. 赚对手犯错的钱 (零和/负和博弈)

  • 对应：市场博弈
  • 解释：利润来源于对手盘的心理崩溃或制度限制。比如利用散户追涨杀跌的弱点，或者利用涨停板制度锁定流动性。

6. 赚概率优势的钱（基于数学模型）

  • 对应：趋势交易、量化交易、技术分析
  • 解释: 模型挖掘>50% 胜率的微小规律，让微弱的概率优势在数学上变成确定的收益。

附表

流派分类 代表人物 核心信仰 主要手段 (How?) 获利来源 (Why?)
价值派 巴菲特 价格围绕价值波动 读财报、护城河分析 企业成长 + 估值回归
趋势派 丹尼斯 顺势而为，截断亏损 均线、突破、海龟法则 市场趋势 (波动溢价)
量化派 西蒙斯 数学模型优于人脑 算法、多因子、高频 统计规律 + 微小价差
宏观派 索罗斯 世界处于失衡与修复中 跨市场对冲、反身性 宏观周期 + 认知偏差
博弈派 徐翔 股市是人性的弱点 资金流、打板、情绪周期 对手的恐慌与贪婪
配置派 约翰·博格 无法战胜市场 定投、ETF、再平衡 市场平均收益 (Beta)

在 Gemini 的帮助下完成了新的金融市场流派分类，这个分类理论性明显更强。